私募信贷 RWA 是什么？风险高吗？

私募信贷 RWA 是把对非公开市场借款人的贷款（消费贷、中小企业贷、房贷、供应链金融等）代币化，代表产品有 Figure HELoC（房屋净值信贷，本站追踪规模最大的单一 RWA 产品）、Maple、Centrifuge、Goldfinch、Credix 等。它是 RWA 中收益率最高的一类（通常高个位数到两位数），但风险也最集中：底层是**无公开评级的借款人信用**，依赖发行方的风控能力与信息披露质量，且历史上出现过违约与平台失败案例。