RWA 和 DeFi 有什么区别？

DeFi 的价值来自链上协议本身（借贷利差、做市、清算机制），是闭环的链上金融；RWA 的价值来自链下资产（国债利息、信贷还款、房租、金价），链上只是登记与流转层。由此产生三点差异：①风险来源不同 —— DeFi 主要是合约与机制风险，RWA 主要是链下信用、法律与托管风险；②收益来源不同 —— DeFi 收益来自链上活动且波动剧烈，RWA 收益锚定传统资产利率；③核查方式不同 —— DeFi 可全部链上验证，RWA 必须查链下文件与主体。