私募信貸
資料核實日期 2026-10-27把私募信貸、企業應收賬款、結構化債務做成鏈上份額。收益率通常高於國債，但價值取決於借款人信用與信貸機構的風控，逾期與違約資料往往披露不足。
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- 私募信貸：本站收錄 5 個已評分專案、6 條發行檔案、35 個行情庫專案，合計規模 $26.31B。
- 平均收益率 8.73%、平均評分 74/100（五維：託管 30 / 法律 25 / 鏈上 20 / 流動性 15 / 團隊 10）。
- 規模與收益率隨行情每日變動，本頁數字為計算時點快照；評分是研究觀點，不構成投資建議。
這一類有多大（資料核實日期 2026-10-27）
代表專案（按規模排序）
完整專案庫 →| # | 專案 | 規模 | 收益率 | 評分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Figure HELOC（房屋淨值貸款鏈上化） Figure Technologies | $23.97B | — | 82 |
| 2 | Centrifuge 信貸池 Centrifuge | $1.24B | 8.5% | 67 |
| 3 | Maple 信貸 Maple | $1.00B | 9.2% | 65 |
| 4 | Apollo ACRED（多元化私募信貸） Apollo × Securitize | $95.3M | 8.5% | 88 |
| 5 | Goldfinch 新興市場信貸 Goldfinch（Warbler Labs） | $3.8M | — | 68 |
相關發行檔案
6 個項目全球最大另類資管之一 Apollo 的私募信貸基金代幣化 feeder，首發 Aptos、Avalanche、Ethereum、Ink、Polygon、Solana 六鏈，Coinbase 資管與 Kraken 參投。
底層資產：多元化私募信貸（直貸 / 資產支援 / 結構性信貸）批文/監管：美國 SEC Reg D合作方：Securitize · Wormhole（首發六條公鏈）
連接機構資金與拉美（以巴西為主）金融科技放款方的私募信貸協議，融資方以應收帳款與消費信貸組合獲得鏈上美元資金。
底層資產：拉美金融科技放款方應收賬融資
最早的機構級鏈上信貸市場之一，向加密機構提供抵押貸款，經歷 2022 年壞帳出清後轉型，現以 Syrup 收益產品為主，TVL 重回高位。
底層資產：機構信用貸 + 美債收益規模：累計放款超 50 億美元
RWA 上鏈先驅協議：2021 年幫助 New Silver 通過 MakerDAO 完成首筆 RWA 金庫融資，2022 年 BlockTower 在 Centrifuge 設立超 2 億美元結構化信貸金庫。
底層資產：房地產過橋貸 / 結構化信貸 / 美債規模：BlockTower 系列金庫超 2.2 億美元合作方：MakerDAO · Aave · Coinbase
無需加密抵押的去中心化信貸協議，向非洲、東南亞、拉美的金融科技放貸機構提供鏈上美元資金，獲 a16z、Coinbase Ventures 投資。
底層資產：新興市場金融科技公司信用貸規模：累計貸款超 1 億美元
美國金融科技公司 Figure 把房屋淨值貸款的發放、登記、交易全流程放在 Provenance 區塊鏈上，是鏈上信貸規模最大的傳統金融實踐。
底層資產：房屋淨值貸款 / 消費信貸規模：累計鏈上放款超百億美元合作方：Provenance Blockchain
監管要點（來自監管批文庫）
全部監管動態 →這類專案常見的包裝手法
- 只講目標收益率，不披露借款人集中度、抵押物與逾期率——看不到底層資產的信貸，等於把風控交給了對方一句話。
- 掛著「機構級信貸」名頭，卻沒有獨立託管、獨立審計與壞賬處置流程。
- 承諾固定高收益且隨時贖回——信貸資產有明確期限，能隨時贖回意味著資金池或剛性兌付。
以下為核查中反覆出現的模式，不是針對任何具體專案的指控。
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