代币化国债与货币基金
数据核实日期 2026-10-27把美国短期国债、货币市场基金份额或回购协议做成链上代币，持有人按日计息、按月分红。它是目前规模最大、合规路径最清晰的 RWA 类别，代表产品有 BUIDL、BENJI、OUSG、USDY。
365rwa.vip 是一个中文 RWA（现实世界资产代币化）信息核查站，维护四大公开数据库——已发行项目库、全球持牌机构库、监管动态库、项目行情库——并提供免费的真伪核查工具、五维评分与公开的方法论。不接广告、不出售推荐位、不发软文。
- 代币化国债与货币基金：本站收录 11 个已评分项目、14 条发行档案、182 个行情库项目，合计规模 $18.52B。
- 平均收益率 4.11%、平均评分 83/100（五维：托管 30 / 法律 25 / 链上 20 / 流动性 15 / 团队 10）。
- 规模与收益率随行情每日变动，本页数字为计算时点快照；评分是研究观点，不构成投资建议。
这一类有多大（数据核实日期 2026-10-27）
代表项目（按规模排序）
完整项目库 →| # | 项目 | 规模 | 收益率 | 评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Ondo OUSG Ondo | $3.56B | 4.12% | 86 |
| 2 | BlackRock BUIDL Securitize | $2.90B | 4.05% | 94 |
| 3 | Spiko MMF Spiko | $2.60B | 3.75% | 83 |
| 4 | Circle USYC (Hashnote) Circle | $2.51B | 4.08% | 79 |
| 5 | Franklin BENJI Benji Investments | $2.46B | 3.98% | 87 |
| 6 | Ondo USDY（美元收益代币） Ondo Finance | $2.28B | 4.5% | 82 |
| 7 | WisdomTree 数字基金 WisdomTree | $1.27B | 3.9% | 81 |
| 8 | Superstate USTB Superstate | $676.0M | 4.02% | 78 |
| 9 | OpenEden TBILL Vault（代币化美债金库） OpenEden | $150.0M | 4.2% | 83 |
| 10 | Matrixdock STBT（短期美债代币） Matrixport / Matrixdock | $100.0M | 4.5% | 80 |
| 11 | Backed bIB01（代币化 iShares 短债 ETF） Backed Finance | $19.0M | — | 81 |
相关发行档案
14 个项目星路金融获安本投资委任，在香港以自身 SFC 牌照发行与 abrdn I ICAV 全球私募市场基金单位经济特征直接挂钩的代币化代表物，星路作为代理人持有底层基金单位，仅限专业投资者认购。
底层资产：abrdn I ICAV 全球私募市场基金单位（PE / 私募信贷 / 基建 / 地产 / 自然资源）批文/监管：星路金融持香港证监会（SFC）牌照发行，仅限专业投资者合作方：星路金融（Finloop Finance）· 安本投资（Aberdeen）
金洲资管（SFC 9 号牌）在香港设立的首支 RWA 通证化有限合伙基金，采用「传统份额登记册 + 以太坊 ERC-20 链上登记册」双登记结构，基金份额以 ERC-20 代币形式彻底通证化，支持 OTC 二级转让。
底层资产：全球债券组合（传统金融资产）批文/监管：香港证监会（SFC）备案的有限合伙基金（LPF）合作方：金杜律师事务所（法律）· NVT（技术）
贝莱德在以太坊发行首只代币化基金 BUIDL，通过 Securitize Markets 认购，投资现金、美债与回购，每日计息按月以新代币分红。后扩展至多条公链，为规模最大的代币化美债产品。
底层资产：代币化货币市场基金（现金/美债/回购）规模：初始 1 亿美元，峰值超 20 亿美元批文/监管：美国 SEC（Reg D 豁免发行）合作方：Securitize · BNY Mellon
由 Compound 创始人 Robert Leshner 创立，美国 SEC 注册的短债基金，使用代币作为链上份额过户记录，支持 USDC 即时申购赎回。
底层资产：短期美国国债规模：规模超 6 亿美元批文/监管：美国 SEC 注册（链上过户代理记录份额）合作方：以太坊 · Plume
由短期美债和银行存款支持的收益型美元代币，面向非美国零售与机构投资者，持有者自动获得美债收益，已部署至多条公链。
底层资产：短期美债 + 银行活期存款规模：规模超 5 亿美元批文/监管：离岸结构发行（面向非美国投资者）
亚洲团队运营的代币化美债平台，TBILL 是首个获得穆迪「A」评级的代币化美债产品，面向合格投资者 24/7 铸造赎回。
底层资产：短期美国国债规模：规模超 1.5 亿美元批文/监管：获穆迪投资级评级的代币化基金
监管要点（来自监管批文库）
全部监管动态 →这类项目常见的包装手法
- 宣称「国债背书」，却拿不出托管行、基金备案与招募说明书——真产品一定能在 SEC EDGAR 或基金管理人官网查到。
- 承诺远高于同期美债的「无风险收益」：美债给 4% 它给 15%，超出无风险利率的部分必然来自别处的风险。
- 用「美国国债」字样宣传，但代币可在任意钱包自由转账——合规的代币化国债都有白名单与合格投资者限制，能自由转的往往不是它。
以下为核查中反复出现的模式，不是针对任何具体项目的指控。
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