代幣化國債與貨幣基金
資料核實日期 2026-10-27把美國短期國債、貨幣市場基金份額或回購協議做成鏈上代幣，持有人按日計息、按月分紅。它是目前規模最大、合規路徑最清晰的 RWA 類別，代表產品有 BUIDL、BENJI、OUSG、USDY。
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- 代幣化國債與貨幣基金：本站收錄 11 個已評分專案、14 條發行檔案、182 個行情庫專案，合計規模 $18.52B。
- 平均收益率 4.11%、平均評分 83/100（五維：託管 30 / 法律 25 / 鏈上 20 / 流動性 15 / 團隊 10）。
- 規模與收益率隨行情每日變動，本頁數字為計算時點快照；評分是研究觀點，不構成投資建議。
這一類有多大（資料核實日期 2026-10-27）
代表專案（按規模排序）
完整專案庫 →| # | 專案 | 規模 | 收益率 | 評分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Ondo OUSG Ondo | $3.56B | 4.12% | 86 |
| 2 | BlackRock BUIDL Securitize | $2.90B | 4.05% | 94 |
| 3 | Spiko MMF Spiko | $2.60B | 3.75% | 83 |
| 4 | Circle USYC (Hashnote) Circle | $2.51B | 4.08% | 79 |
| 5 | Franklin BENJI Benji Investments | $2.46B | 3.98% | 87 |
| 6 | Ondo USDY（美元收益代幣） Ondo Finance | $2.28B | 4.5% | 82 |
| 7 | WisdomTree 數位基金 WisdomTree | $1.27B | 3.9% | 81 |
| 8 | Superstate USTB Superstate | $676.0M | 4.02% | 78 |
| 9 | OpenEden TBILL Vault（代幣化美債金庫） OpenEden | $150.0M | 4.2% | 83 |
| 10 | Matrixdock STBT（短期美債代幣） Matrixport / Matrixdock | $100.0M | 4.5% | 80 |
| 11 | Backed bIB01（代幣化 iShares 短債 ETF） Backed Finance | $19.0M | — | 81 |
相關發行檔案
14 個項目星路金融獲安本投資委任，在香港以自身 SFC 牌照發行與 abrdn I ICAV 全球私募市場基金單位經濟特徵直接掛鉤的代幣化代表物，星路作為代理人持有底層基金單位，僅限專業投資者認購。
底層資產：abrdn I ICAV 全球私募市場基金單位（PE / 私募信貸 / 基建 / 地產 / 自然資源）批文/監管：星路金融持香港證監會（SFC）牌照發行，僅限專業投資者合作方：星路金融（Finloop Finance）· 安本投資（Aberdeen）
金洲資管（SFC 9 號牌）在香港設立的首支 RWA 通證化有限合夥基金，採用「傳統份額登記冊 + 以太坊 ERC-20 鏈上登記冊」雙登記結構，基金份額以 ERC-20 代幣形式徹底通證化，支援 OTC 二級轉讓。
底層資產：全球債券組合（傳統金融資產）批文/監管：香港證監會（SFC）備案的有限合夥基金（LPF）合作方：金杜律師事務所（法律）· NVT（技術）
貝萊德在以太坊發行首檔代幣化基金 BUIDL，透過 Securitize Markets 認購，投資現金、美債與回購，每日計息按月以新代幣分紅。後擴展至多條公鏈，規模峰值超 20 億美元。
底層資產：代幣化貨幣市場基金（現金/美債/回購）規模：初始 1 億美元，峰值超 20 億美元批文/監管：美國 SEC（Reg D 豁免發行）合作方：Securitize · BNY Mellon
由 Compound 創辦人 Robert Leshner 創立，美國 SEC 註冊的短債基金，使用代幣作為鏈上份額過戶記錄，支援 USDC 即時申購贖回。
底層資產：短期美國國債規模：規模超 6 億美元批文/監管：美國 SEC 註冊（鏈上過戶代理記錄份額）合作方：以太坊 · Plume
由短期美債和銀行存款支持的收益型美元代幣，面向非美國零售與機構投資者，持有者自動獲得美債收益，已部署至多條公鏈。
底層資產：短期美債 + 銀行活期存款規模：規模超 5 億美元批文/監管：離岸結構發行（面向非美國投資者）
亞洲團隊營運的代幣化美債平台，TBILL 是首個獲得穆迪「A」評級的代幣化美債產品，面向合格投資者 24/7 鑄造贖回。
底層資產：短期美國國債規模：規模超 1.5 億美元批文/監管：獲穆迪投資級評級的代幣化基金
監管要點（來自監管批文庫）
全部監管動態 →這類專案常見的包裝手法
- 宣稱「國債背書」，卻拿不出託管行、基金備案與招募說明書——真產品一定能在 SEC EDGAR 或基金管理人官網查到。
- 承諾遠高於同期美債的「無風險收益」：美債給 4% 它給 15%，超出無風險利率的部分必然來自別處的風險。
- 用「美國國債」字樣宣傳，但代幣可在任意錢包自由轉賬——合規的代幣化國債都有白名單與合格投資者限制，能自由轉的往往不是它。
以下為核查中反覆出現的模式，不是針對任何具體專案的指控。
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